Repricing stock options

Para alterar o preço de um ativo Em derivativos, às vezes se refere à troca de opções de com diferentes preços de exercício. Ato de um gerente ou outro funcionário de alto nível trocando uma opção de compra fora da moeda na empresa por um As empresas emitem novas opções at-the-money e fazem as trocas, a fim de recompensar o empregado e / ou para fornecer um incentivo para o funcionário a continuar a ter um bom desempenho, mesmo quando o preço das ações da empresa caiu. A troca de opções de ações de incentivo recém-emitidas com preço ao preço de mercado atual para opções pré-outorgadas que são out-of-the-money Repricing recompensa os gerentes de empresas com preços de ações que têm declinado. Ligue para esta página. OneRoof Energy ou a Companhia TSXV ON anunciou hoje que seu conselho de administração aprovou o reapreciação de todas as opções de ações em circulação concedidas anteriormente de acordo com o plano de opções de ações da Companhia. Categoria 2 10 anos de duração - freqüência de reprecificação 5 anos - correção Ed rate option - Montante 50.000.Dubai Airport varejista Dubai Duty Free DDF disse na segunda-feira que concluiu com êxito o repricing de seu 1.The varejista controlado pelo Estado lançou o exercício de reavaliação no mês passado, um de uma série de empresas dos Emirados Árabes Unidos para cortar seus empréstimos Nos últimos meses, refinanciando empréstimos com cash-flush bancos locais. NYSE ECOM disse que recentemente introduziu repricing mais inteligente com o seu novo Repricer com Pricewatch característica. Como parte do exercício de reprecificação, as margens serão reduzidas em 100 pb na tranche denominada dirham E de 75 pb na tranche do dólar americano, disseram as fontes. O cenário do pior cenário é uma fusão onde a cooperativa de crédito não obtém as informações sobre práticas passadas de reprecificação da instituição incorporada e, portanto, não consegue controlar as contas revistas nem ativamente Rever e reprice a carteira adquirida dentro de seis meses de merger. Travelport, o provedor de serviços de negócios para a indústria global de viagens, anuncia que a Emirates A A irline implantou a tecnologia Travelport Rapid Reprice em seu site, oferecendo aos compradores de viagens on-line novas capacidades de reprecificação de tíquetes. No entanto, de acordo com o Aviso 2008-113, as opções retituladas serão tratadas como satisfazendo os requisitos da seção 409A somente se 1 o preço de exercício for Fixado erroneamente abaixo do justo valor de mercado da ação na data da concessão e 2 o reprecificação ocorre antes que o empregado exerça o direito de ações e, o mais tardar no último dia do ano fiscal do empregado em que o empregador concedeu as opções de ações ou Se o empregado não for um insider sob a seção 16 da Securities Exchange Act de 1934 em qualquer momento durante o ano em que as opções foram concedidas, o mais tardar no último dia do ano fiscal do empregado imediatamente após o ano fiscal do empregado em que a O empregador concedeu a opção de ações. A NS começou a reprecificar os depósitos de cerca de 12% a cerca de 6%, como parte de uma estratégia para reexpressar seus depósitos de alto custo e melhorar seus lucros. Raging Money, segundo a Rathnakar Hegde, diretor executivo do banco. Esta prática de reapreciação de opções de ações para funcionários é controversa. A reimpressão da área metropolitana será concluída antes do final do ano. As ações de recompra de ações muitas vezes reduzem o preço de exercício das ações em circulação dos funcionários No entanto, em alguns casos, as empresas aumentam o preço de exercício para proporcionar benefícios fiscais para os titulares de opções em determinadas circunstâncias. Se uma opção de compra de ações se qualifica como uma opção de ações de incentivo ISO sob IRC 422 e 409A, o empregado que recebe a opção não reconhece rendimentos tributáveis ​​no momento em que o empregador concede a opção ou quando o empregado exerce a opção. Se os requisitos de detenção aplicáveis ​​forem cumpridos, qualquer ganho na venda das ações recebido do exercício da A opção é classificada como ganho de capital a longo prazo. Sob a seção 409A, para uma opção para ser um ISO, seu exercício O preço deve ser pelo menos igual ao preço da ação na data de concessão da opção. Para empresas privadas, deve ser pelo menos igual ao valor justo de mercado, determinado pela aplicação razoável de um método de avaliação razoável dentro dos fatos e circunstâncias na data de avaliação Treas Reg 1 409A-1 b 5 iv B 1 As opções de compra de ações concedidas a um preço de exercício inferior ao preço da ação na data de outorga da opção são freqüentemente denominadas opções de desconto ou opções afetadas pela seção 409. No entanto, E um imposto de penalidade de 20 quando a opção concede a diferença entre o preço da ação na data de aquisição e o preço de exercício. De acordo com as regras do Aviso 2008-113, as opções de ações de desconto em circulação que de outra forma atendam aos requisitos da seção 422 podem ser convertidas para ISOs, elevando o preço de exercício das opções ao preço das ações na data de outorga da opção, satisfazendo assim o requisito da seção 409A com relação às opções, ver, para exa No entanto, sob o Aviso 2008-113, as opções retificadas serão tratadas como satisfazendo os requisitos da seção 409A Somente se 1 o preço de exercício foi erroneamente fixado abaixo do valor justo de mercado da ação na data da concessão e 2 o reprecificação ocorre antes que o empregado exerça o direito de ações e, o mais tardar no último dia do ano fiscal do empregado em que a Empregador tenha concedido as opções de compra de ações ou se o empregado não for um insider sob a seção 16 do Securities Exchange Act de 1934 em qualquer momento durante o ano em que as opções foram concedidas, o mais tardar no último dia do ano fiscal do empregado imediatamente após o Ano fiscal do empregado em que o empregador concedeu a opção de compra de ações. Além disso, os funcionários afetados devem ser autorizados a optar por aceitar a oferta de reprecificação Se eles não aceitam a oferta, as opções permanecem opções de desconto Enquanto acce Pting a oferta do repricing fornece os empregados os benefícios de imposto accorded aos ISOs, não necessariamente maximize seus payoffs futuros das opções por causa do aumento no preço de exercício. Os empregados aceitarão provavelmente a oferta se esperam que sua recompensa futura com opção ascendente O reajuste é maior do que sem ele O retorno futuro com o reprecificamento seria igual ao preço das ações projetadas preço das ações na data de concessão da opção x número de ações, porque o novo preço de exercício, após o reapreciação, é o preço das ações na data da concessão da opção. Se os empregados não aceitarem a oferta e as opções de ações seriam consideradas opções de desconto de ações, sua recompensa futura seria projetada preço de exercício preço de exercício x 1 taxa de imposto marginal 20 x número de ações. O exemplo a seguir descreve cenários possíveis para a decisão de um funcionário Se a aceitar uma reapreciação ascendente Entre todos os fatores listados, apenas o preço da ação na data de aquisição da opção não é conhecido Assim, t A decisão depende da projeção do empregado s do preço de ação futuro. Data de concessão de oferta 01 de janeiro de 2017.Number de ações 10,000.Exercise preço 5.Stock preço em 1 de janeiro de 2017 10.Option data de vencimento 31 de dezembro de 2017. Imposto marginal Taxa 33.Option repricing data 01 de julho de 2017.Projetado preço das ações na data de aquisição da opção Não conhecido. O payoff futuro com o repricing é o preço das ações projetadas 10 x 10.000 Sem reprecificação ascendente é projetado preço das ações 5 x 1 33 20 x 10.000.Scenário 1 Se o preço da ação projetada for menor ou igual ao preço de exercício de 5, os retornos com e sem a repricing são zero. Scenário 2 Se o preço da ação projetada for maior que o preço de exercício de 5 e menor ou igual Ao preço de 10 na data de concessão da opção, os empregados rejeitariam a oferta, porque o retorno futuro sem o reapreciação é positivo, mas o retorno com ele é zero. Scenário 3 Se o preço da ação projetada for maior do que o preço das ações na Data de concessão da opção, ambos os São positivas Geralmente, se o preço das ações projetadas está acima do valor crítico que se segue, o payoff com o repricing seria maior do que sem ele. O valor crítico é. Em resumo, os funcionários beneficiariam de reajustar a opção para cima, aceitando a oferta de repricing quando O preço futuro das ações projetadas é alto o suficiente para que o benefício fiscal do reajuste de opções para cima ultrapasse as perdas de pagamentos futuros devido ao preço de exercício levantado. Por Jin Dong Park Ph D professor assistente de contabilidade, Faculdade de Negócios e Economia, Towson University, Towson, Md. Para comentar este artigo ou sugerir uma idéia para outro artigo, entre em contato com Paul Bonner, editor sênior, ou 919-402-4434. Este artigo é reimpresso com permissão da edição de 31 de maio de 2001 do New York Law Journal 2001 NLP IP Company. Repricing Opções de ações atuais Developments. DECLINES Nos preços das ações de muitas empresas de capital aberto no ano passado resultaram em muitos executivos segurando opções de ações subaquáticas Um Subaquática é aquela em que o preço de exercício excede o preço de mercado atual das ações. Muitas corporações públicas enfrentam sérios problemas resultantes de opções subaquáticas. Suponha, por exemplo, que o preço de mercado da ação da Companhia A caia de 50 para 20 e que muitos Os titulares de opções da Companhia A têm opções com um preço de exercício de 50 A Companhia contrata agora 10 novos executivos e dá-lhes subsídios de opção com um preço de exercício de 20 Isto obviamente cria uma questão importante com os executivos de longo prazo que são 30 subaquática em suas opções enquanto 10 novos executivos têm opções com um preço de exercício de 20 A solução mais óbvia e o tema do debate generalizado é para reexpressar as antigas 50 opções para 20 Em sua forma mais simples, repricing de uma opção de ações envolve um ou outro dos seguintes. Uma redução no preço de exercício da opção de compra de ações subaquáticas, sendo o novo preço reduzido de opção geralmente definido pelo preço de mercado atual, ou b o cancelamento da opção subaquática e a concessão de uma nova opção, com um preço de exercício no mercado atual. Várias reprises de décadas de opções de ações ocorreu durante períodos de recessão periódicos no mercado de ações. Essas repreensões foram acompanhadas por críticas de diferentes grupos, incluindo acionistas, advogados de acionistas e os meios de comunicação Repricings também têm sido objecto de contencioso, E, mais recentemente, novas regras contábeis que impõem tratamento contábil adverso sobre as opções que foram revistas. A discussão a seguir se concentrará em uma decisão contábil recente que impôs um tratamento contábil adverso sobre as repreensões e forneceu uma exceção para as repreciações em que transcorrem mais de seis meses entre Cancelamento de uma opção submarina pendente ea concessão de Uma nova opção de preço mais baixo. FASB Interpretação No 44.Na Primavera de 2000, o Conselho de Normas de Contabilidade Financeira FASB emitiu a Interpretação n. o 44 de Março de 2000 intitulada Contabilização de certas transacções envolvendo a compensação de acções - 44, parágrafos 38 a 54, com exemplos que ilustram a aplicação da interpretação dada nos parágrafos 179 a 197, adota a posição de que, se qualquer opção for recalculada, com poucas exceções, perderá seu status como um item de remuneração de ações livre de um De acordo com o Parecer nº 25 da APB. A opção retificada fica sujeita a tratamento contábil variável. O tratamento contábil variável significa que uma opção de compra de ações resulta em um encargo sobre os ganhos com base no aumento, se houver, do preço de mercado da ação coberta pela opção Durante o período ou períodos contábeis, sendo relatados a seguir é um exemplo de tratamento contábil variável Assuma uma opção grante D pela Companhia A com um preço de exercício de 50 seguido por uma queda no preço de mercado da ação da Companhia A para 20 A opção é reajustada para 20 Nos próximos três anos, o preço de mercado da ação da Companhia A a cada fim de ano é Como segue. Year um 35 ano dois 50 anos três 60.Assume a opção é investido durante todo este período e é exercido no fim do ano três Durante cada um dos três anos, a carga de encontro aos lucros de A da companhia seria como follows. Year Assim, em vez de uma opção livre de qualquer encargo contra os lucros, a opção reexpressa gera um total de 40 encargos contra os lucros durante três períodos contábeis. As Reivindicações podem muito bem ter sido encerradas pela Interpretação no 44 Mas pelo facto de a interpretação constituir uma excepção importante. O § 45 da Interpretação n. ° 44 tem a seguinte redacção.45 A liquidação por cancelamento de uma opção deve ser combinada com outra opção e resulta numa redução indirecta do exercício pr Do prêmio combinado, se uma outra opção com um preço de exercício menor do que a opção resolvida cancelada é concedida ao indivíduo nos seguintes períodos. A O período anterior à data da rescisão de cancelamento que seja o mais curto de 1 seis meses ou 2 Período a contar da data de concessão da opção anulada ou liquidada b O período que termina seis meses após a data da liquidação de cancelamento. O parágrafo 133 confirma a exceção A exceção permite o cancelamento da opção original ea concessão de uma nova opção sem perda de Desde que haja pelo menos seis meses entre a data de cancelamento da opção original e a concessão da nova opção de preço mais baixo, a regra de seis meses e um dia. Um problema com o cancelamento da opção original sem O compromisso concomitante com uma nova concessão de opção substituindo a antiga opção é que o executivo que concordou com o cancelamento da opção original não tem garantia de que uma nova optio N será concedido mais tarde. O acordo descrito no próximo parágrafo aborda este problema. Uma Alternativa Simultaneamente Cancelar uma Opção Antiga e Comprometer a Futuro Conceder de uma Nova Opção A Interpretação No 44, no parágrafo 133 por implicação eo parágrafo 197 por ilustração, Empregador pode cancelar a opção de idade e simultaneamente com o cancelamento concordam em conceder uma nova opção seis meses mais tarde, sem perda do status sem encargos contra ganhos, desde que não há compromisso sobre o que o preço de exercício da nova opção será Em outros Palavras, tal acordo, a fim de evitar tratamento contábil variável para a nova opção, não pode proteger o beneficiário contra aumentos no preço de mercado da ação que ocorrem após a data em que a opção antiga é cancelada. Segunda alternativa. Outra alternativa Seria para o empregador conceder ao executivo uma opção adicional ao menor preço de mercado atual sem cancelar a opção pendente Ao preço mais elevado No entanto, assumindo que existem numerosos detentores de opções envolvidos, isso poderia aumentar substancialmente o número de ações em circulação no âmbito do programa de opções e, finalmente, causar uma diluição razoável no valor das ações Também, o número de ações necessárias neste programa pode exceder o número Das ações autorizadas sob o plano de opção de compra de ações. Terceira Alternativa. A terceira alternativa pode, como terceira alternativa, conceder uma nova opção ao preço de mercado atual e estipular que a nova opção expirará imediatamente após o preço de mercado se recuperar para o nível de O preço de exercício da opção original, que permanece pendente. Para ilustrar, assumir um conjunto de circunstâncias semelhantes às acima indicadas. A Companhia A concedeu uma opção originalmente com um preço de exercício 50 seguido de uma queda no preço de mercado para 20 Opção em 20 Ela fornece a nova opção expirará imediatamente após o preço de mercado retorna ao nível original 50. Esta alternativa Se as duas opções Sob a nova opção 20, os titulares de opções foram fornecidos o crescimento do valor de 20 de volta para o preço de exercício 50 da opção original A nova opção expira Continuando a manter a opção original, o titular da opção pode desfrutar Qualquer crescimento futuro acima do preço de exercício original 50. De ambos os pontos de vista da empresa e do detentor de opções, seria um projeto eficiente e sem risco. A equipe do FASB, entretanto, A nova opção 20 deve ser autorizada a continuar por um período de pelo menos seis meses após a data em que o nível de preço de exercício da opção original é atingido. Caso contrário, na opinião do pessoal, o acordo é, de facto, uma transacção única, A opção original e a contabilidade de preços variáveis ​​se aplicam. Na versão aprovada pelo pessoal do FASB, a corporação arrisca algo que não arrisca no exemplo em que a nova opção expira imediatamente após o preço de mercado reco O risco é que o titular da opção possa exercer a nova opção de menor preço posteriormente num período de seis meses e um dia, acumulando mais ganhos para além do spread de 30 na nova opção se o mercado O preço continuará a aumentar. Em seguida, após o exercício posterior da opção original, o executivo pode colher uma segunda vez o ganho acima do preço de exercício 50 da opção original. Uma outra desvantagem dessa alternativa é que, como a Segunda Alternativa, A maioria dos casos, a nova opção de menor preço que expira seis meses e um dia após o nível de preço da opção original de 50 é atingido não só são as ações da Companhia A diluído, mas, Como também observado em relação à Segunda Alternativa acima, se um grande número de opções está envolvido, o número de ações necessárias para tal programa pode exceder o número de ações autorizadas sob o plano de opção de compra de ações. Por exemplo, a empresa A pode oferecer aos seus executivos com 50 opções preço de mercado atual do estoque é de 20 para comprá-los de volta ao seu valor Black-Scholes poderia Cancelar as opções em troca de dinheiro ou, talvez, ações restritas O parágrafo 135 da Interpretação nº 44 dispõe que, se o estoque restrito com base no tempo for a contrapartida para o cancelamento da opção, o estoque restrito será sujeito a ações fixas, não variáveis Assim, a Companhia A s carga contra o lucro será um montante igual ao dinheiro ou o valor de mercado do estoque restrito pago pelo cancelamento. Quinta alternativa. Na edição de março de 2001 de sua publicação Monitor na empresa de consultoria de Towers Perrin discute A utilização de um direito de apreciação accionada de acções SAR A SAR limitada tem um preço base igual ao justo valor de mercado da acção na data da concessão e um valor máximo de saque O preço de exercício da opção original. Para ilustrar, a Empresa A, a partir do exemplo acima, poderá conceder uma SAR com um preço base de 20 preço de mercado corrente da ação e um valor de saque máximo de 50, o preço de exercício da Opção original Economicamente isso seria uma solução muito semelhante à engrenagem de opções descritas acima na Terceira Alternativa. O SAR limitado será sujeito a contabilidade variável, como são SARs geralmente Mas será variável tratamento contábil aplicar a opção de ações original que o optionee Continua a manter O pessoal do FASB pode ver o uso de um SAR limitado, em conjunto com uma opção subaquática como uma única operação de reapreciação resultando em contabilidade variável para a opção original também Isso seria semelhante ao seu tratamento das opções de ações de malha discutido no Terceiro Alternativa acima. A sexta alternativa. Alguns praticantes têm sugerido a possibilidade de uma venda de uma opção de estoque subaquática para um terceiro, por exemplo, um investm De acordo com as opiniões do pessoal do FASB, a transação pode permitir que o empregador conceda uma nova opção de baixo preço sem a variável tratamento contábil para a nova opção Obviamente, existem problemas legais envolvidos, incluindo a lei de valores mobiliários e questões fiscais. Além disso, haveria as complicações de alterar um plano de opções de ações para permitir as transferências, bem como graves questões de boa prática Será que os conselhos de administração e accionistas concordam que é Apropriado para um plano de opção de compra de ações para permitir que os executivos vendam suas opções subaquáticas a terceiros. Qualquer empregador que considere reajustar, incluindo uma ou mais das seis alternativas mencionadas acima, deve examinar cuidadosamente as implicações contábeis com seus contadores externos independentes. E questões fiscais Embora a discussão detalhada dessas questões esteja além do escopo desta coluna, F o seguinte. A Divulgação Desde 1992, a SEC exigiu que qualquer reapreciação de uma opção ou SAR realizada por um nomeado oficial executivo em geral, o CEO e os quatro executivos mais altamente compensados, exceto o CEO, As propostas da SEC relativas à divulgação expandida da declaração de procuração e a um relatório elaborado por uma Força-Tarefa Especial da Bolsa de Valores de Nova York sugeriram que a divulgação alargada das declarações de procuração sobre as repreensões deveria ser Consideradas Não se esperam mudanças futuras nas atuais divulgações obrigatórias de repreciações em declarações de procuração. B Ofertas de Ofertas A SEC considera que as reapreciações de opções de ações são transações que se enquadram nas regras de oferta pública de aquisição. Uma recente Ordem Exemptiva da SEC estabeleceu exceções a certas regras de oferta pública para reapreciações que atendem a condições especificadas. , 20001, no entanto, mesmo se coberto pela ordem isenta, uma reprecificação continua sujeita ao Anexo TO, exigindo a divulgação de certas informações e, entre outros requisitos, a exigência de que a oferta permaneça aberta por 20 dias úteis. A SEC não trata como sujeito às regras de oferta de oferta que são acordos negociados individualmente ou que envolvem um número limitado de executivos-chave Ele indiretamente confirmou isso em uma atualização publicada simultaneamente com a ordem isenta em 21 de março de 2001 Não há sugestão como O que significa um número limitado e deve-se ter cuidado antes de concluir que um determinado Não está dentro das regras de oferta pública. Imposto de renda federal. Seção 162 m do Internal Revenue Code of 1986 o código limita a um milhão de dólares por ano a dedução do imposto de renda para certas formas de compensação paga por empresas públicas aos empregados cobertos em geral, O CEO e os quatro diretores executivos mais altamente compensados ​​que não o CEO Isentos desta limitação são subsídios de opções sob planos de opções de ações que atendem a certos requisitos Estes incluem a aprovação de acionistas eo plano prevendo um número máximo de ações com relação a quais opções podem Se no prazo de um período especificado a qualquer trabalhador Registo 1 162-27 e 2 vi A No caso de uma reapreciação, mesmo que a opção original seja cancelada, o regulamento de 162 m trata a opção cancelada como pendente e, portanto, deve Ser contado para o número máximo de ações sob opções que podem ser concedidas a um empregado durante o período aplicável Isto pode restringir substancialmente O número de ações que podem ser cobertas por uma repricing sem causar um problema sob 162 m. Outra questão fiscal envolve opções de ações de incentivo ISOs sob o código 422 Segundo o código 424 h 1, se um ISO, com direito a tratamento especial imposto pelo código 422, é No ano em que a nova opção torna-se exercível, o valor em dólar da ação sujeita à nova concessão de opção seria imputado contra a limitação anual de 100.000 ISOs. O valor determinado a partir da data da concessão. Considerações sobre Governação e Governança Corporativa Os planos de opção de compra de ações existentes devem ser examinados cuidadosamente para determinar se eles permitem reapreciação. Eles podem permitir não reapreciação ou apenas algumas formas de reapreciação. Por exemplo, um plano pode permitir um cancelamento De uma opção de compra de ações e a concessão de outra opção de compra de ações ao mesmo titular de opção, mas não pode permitir uma redução do preço de exercício de uma opção em circulação. Se o plano de opção de compra de ações for necessário, exigirá a aprovação dos acionistas Se a aprovação dos acionistas for necessária, a corporação poderá se encontrar em meio a um debate muito animado.1 O autor deseja expressar seu apreço a Paula Todd de Towers Perrin por ela Assistência em relação à preparação desta coluna Duas colunas relacionadas pelo autor são Repricing Stock Options, que apareceu em The New York Law Journal em 29 de setembro de 1998, e New Stock Option Accounting Interpretation, que apareceu em The New York Law Journal sobre 31 de Maio de 2000.

Negociação de alta freqüência um guia prático de estratégias algorítmicas e sistemas de negociação

Negociação de alta freqüência: um guia prático de estratégias algorítmicas e sistemas de negociação Sobre este livro Uma segunda edição totalmente revisada do melhor guia para negociação de alta freqüência A negociação de alta freqüência é um esforço difícil, mas lucrativo, que pode gerar lucros estáveis ​​em vários condições de mercado. Mas uma base sólida na teoria e prática desta disciplina é essencial para o sucesso. Se você é um investidor institucional que procura uma melhor compreensão das operações de alta freqüência ou um investidor individual procurando uma nova maneira de negociar, este livro tem o que você precisa para aproveitar ao máximo seu tempo nos mercados dinâmicos de hoje. Com base no sucesso da edição original, a Segunda Edição de Negociação de Alta Frequência incorpora as últimas pesquisas e questões que surgiram a partir da publicação da primeira edição. Ele aborda habilmente tudo, desde novas técnicas de gerenciamento de portfólio para negociação de alta freqüência e os mais recentes desenvolvimentos tecnológicos, permitindo que o HFT atualize as estratégias de gerenciamento de riscos e como proteger a informação eo fluxo de pedidos em mercados escuros e leves. Inclui inúmeras estratégias e ferramentas de negociação quantitativas para construir um sistema de comércio de alta freqüência. Dirija os aspectos mais essenciais do comércio de alta freqüência, desde a formulação de idéias até a avaliação de desempenho. O livro também inclui um site complementar onde as estratégias selecionadas de troca de amostras podem ser baixadas e testadas Escrito pela respeitada perita da indústria Irene Aldridge Enquanto o interesse em operações de alta frequência continua a crescer, pouco foi publicado para ajudar os investidores a compreender e implementar esta abordagem - até agora. Este livro tem tudo o que você precisa para obter um aperto firme sobre o funcionamento da alta freqüência e o que é preciso para aplicá-lo aos seus esforços comerciais diários. Índice cópia de direitos autorais 1999-2017 John Wiley amp Sons, Inc. Todos os direitos reservados. Sobre Wiley Wiley Wiley Job NetworkWiley Trading Comércio de alta freqüência: um guia prático de estratégias algorítmicas e sistemas de negociação, 2 ª edição Uma segunda edição totalmente revisada do melhor guia para negociação de alta freqüência O comércio de alta freqüência é um esforço difícil, mas lucrativo Que podem gerar lucros estáveis ​​em várias condições de mercado. Mas uma base sólida na teoria e prática desta disciplina é essencial para o sucesso. Se você é um investidor institucional que procura uma melhor compreensão das operações de alta freqüência ou um investidor individual procurando uma nova maneira de negociar, este livro tem o que você precisa para aproveitar ao máximo seu tempo nos mercados dinâmicos de hoje. Com base no sucesso da edição original, a Segunda Edição de Negociação de Alta Frequência incorpora as últimas pesquisas e questões que surgiram a partir da publicação da primeira edição. Ele aborda habilmente tudo, desde novas técnicas de gerenciamento de portfólio para negociação de alta freqüência e os mais recentes desenvolvimentos tecnológicos, permitindo que o HFT atualize as estratégias de gerenciamento de riscos e como proteger a informação eo fluxo de pedidos em mercados escuros e leves. Inclui inúmeras estratégias e ferramentas de negociação quantitativas para construir um sistema de comércio de alta freqüência. Dirija os aspectos mais essenciais do comércio de alta freqüência, desde a formulação de idéias até a avaliação de desempenho. O livro também inclui um site complementar onde as estratégias selecionadas de troca de amostras podem ser baixadas e testadas Escrito pela respeitada perita da indústria, Irene Aldridge. Embora o interesse na negociação de alta freqüência continue a crescer, pouco foi publicado para ajudar os investidores a entender e implementar essa abordagem até agora. Este livro tem tudo o que você precisa para obter um aperto firme sobre o funcionamento da alta freqüência e o que é preciso para aplicá-lo aos seus esforços comerciais diários. Capítulo 1 Como os mercados modernos diferem dos meios de comunicação anteriores, dos mercados modernos e HFT 6 HFT como evolução da metodologia de negociação 7 O que é o comércio de alta freqüência 13 O que fazem os comerciantes de alta freqüência 15 Quantos comerciantes de alta freqüência existem 17 Major Jogadores no HFT Espaço 17 Organização deste livro 18 Perguntas de fim de capítulo 19 Capítulo 2 Inovações tecnológicas, sistemas e HFT 21 Breve histórico de hardware 21 Questões de fim de capítulo 35 Capítulo 3 Microstructure de mercado, ordens e limites Livros de encomendas 37 Tipos de mercados 37 Livros de pedidos de limite 39 Execução agressiva versus passiva 43 Ordens complexas 44 Horas de negociação 45 Microstrução moderna: Convergência e divergência de mercado 46 Fragmentação em ações 46 Fragmentação em futuros 50 Fragmentação em opções 51 Fragmentação em Forex 51 Fragmentação em renda fixa 51 Fragmentação em Swaps 51 Perguntas de fim de capítulo 52 Capítulo 4 Dados de alta freqüência 53 O que são dados de alta freqüência 53 Como os dados de alta freqüência são gravados 54 Proper Dados de alta freqüência 56 Dados de alta freqüência são volumosos 57 Dados de alta freqüência estão sujeitos ao salto de lance-pedido 59 Os dados de alta freqüência não são normais ou anormais 62 Os dados de alta freqüência são espaçados irregularmente no tempo 62 Mais alto - Os dados de frequência não contêm identificadores de compra e venda 70 Questões de fim de capítulo 74 Capítulo 5 Custos de negociação 75 Visão geral dos custos de execução 75 Custos de execução transparentes 76 Custos de execução implícitos 78 Antecedentes e definições 82 Estimativa do impacto no mercado 85 Estimativa empírica de permanente Impacto no mercado 88 Perguntas sobre o fim do capítulo 96 Capítulo 6 Desempenho e capacidade das estratégias de negociação de alta freqüência 97 Princípios de medição do desempenho 97 Medidas básicas de desempenho 98 Razões comparativas 106 Atribuição de desempenho 110 Avaliação da capacidade 112 Alfa Decadência 116 Questões de fim de capítulo 116 Capítulo 7 O Negócio da Negociação de Alta Frequência 117 Processos-chave dos Mercados Financeiros HFT 117 Adequados para HFT 121 Economia do HFT 122 Market Parti Cipants 129 Perguntas de fim de capítulo 130 Capítulo 8 Estratégias de arbitragem estatística 131 Aplicações práticas de arbitragem estatística 133 Questões de fim de capítulo 144 Capítulo 9 Negociação direcional em torno de eventos 147 Desenvolvimento de estratégias direcionais baseadas em eventos 148 O que constitui um evento 149 Metodologias de previsão 150 Notícias negociáveis ​​153 Aplicação de arbitragem de eventos 155 Questões de fim de capítulo 163 Capítulo 10 Fabricação automatizada de mercado8212Na239ve Modelos de inventário 165 Mercado: princípios principais 167 Simulando uma estratégia de criação de mercado 167 Estratégias de negociação Na239ve 168 Mercado como serviço 173 Mercado lucrativo Fazendo 176 perguntas de fim de capítulo 178 Capítulo 11 Automatização do mercado II 179 What8217s no Data 179 Modelando informações em fluxo de ordens 182 Perguntas de fim de capítulo 193 Capítulo 12 Estratégias adicionais de HFT, manipulação de mercado e falhas de mercado 195 Arbitragem de latência 196 Spread Scalping 197 Rebate Capture 198 Quote Matching 199 Quote Stuffing 201 Machine Aprendizagem 207 Perguntas sobre o fim do capítulo 208 Capítulo 13 Regulamento 209 Principais iniciativas dos reguladores em todo o mundo 209 Perguntas sobre o fim do capítulo 223 Capítulo 14 Gerenciamento de riscos da HFT225 Medição do risco HFT 225 Perguntas sobre o fim do capítulo 244 Capítulo 15 Minimização do impacto do mercado 245 Por que Algoritmos de Execução 245 Algoritmos de Roteamento de Pedidos 247 Problemas com Modelos Básicos 258 Modelos Avançados 262 Implementação Prática de Estratégias de Execução Ótimas 269 Perguntas de Fim do Capítulo 270 Capítulo 16 Implementação de Sistemas HFT 271 Desenvolvimento do Modelo Ciclo de Vida 271 Implementação do Sistema 273 Testando Sistemas de Negociação 283 Fim O IRENE ALDRIDGE é um consultor de investimento, gerente de portfólio, um especialista reconhecido em assuntos de investimento quantitativo e comércio de alta freqüência e um educador experiente. Atualmente, é professora da indústria na Universidade de Nova York, Departamento de Finanças e Engenharia de Riscos, Instituto Politécnico, além de Gerente de Parceiro e Gerente de Carteira Quantitativa da Able Alpha Trading Ltd., uma empresa de consultoria de investimento e um veículo comercial exclusivo especializado em investimentos quantitativos e de alto nível, Estratégias de negociação de freqüência. Aldridge também é fundador da AbleMarkets, um recurso on-line que faz a mais recente pesquisa de alta freqüência para investidores institucionais e corretores. Aldridge possui MBA do INSEAD, um MS em engenharia financeira da Columbia University, um BE em engenharia elétrica da Cooper Union em Nova York e está no processo de completar seu doutorado na Universidade de Nova York. Ela é oradora freqüente nos principais eventos da indústria e contribui para o acadêmico, o profissional e as publicações de imprensa, incluindo o Journal of Trading. Revista Futures, Reuters HedgeWorld, Advanced Trading, FX Week. FINALTERNAS. Lidar com a tecnologia. E Huffington Post. Negociação de alta freqüência: um guia prático de estratégias algorítmicas e sistemas de negociação, 2 ª edição Conecte-se com a publicidade Wiley Desde a sua criação no início da década de 1980, o comércio de alta freqüência (HFT) continuou a evoluir e crescer. Enquanto alguns tentaram demonizá-lo nos últimos anos, o fato é que a HFT entregou melhorias operacionais consideráveis ​​aos mercados, que quase resultaram em menor volatilidade, maior estabilidade do mercado, melhor transparência do mercado e menores custos de execução para comerciantes e investidores . Enquanto os geeks muitas vezes reivindicam o HFT como seu domínio, qualquer pessoa pode integrar essa abordagem comprovada em seus esforços comerciais. Com o investimento mínimo exigido, as barreiras para a entrada neste campo nunca foram menores e a oportunidade de gerar lucros significativos nunca foi maior. Ninguém entende isso melhor do que a especialista da indústria, Irene Aldridge. E agora, com a Segunda Edição de Comércio de Alta Frequência, ela volta a compartilhar sua experiência nesta arena com você. Com base no sucesso da primeira edição, este recurso confiável incorpora a última informação detalhada e pronta para implementar a informação sobre essa abordagem comercial essencial. Também inclui perguntas desafiadoras de fim de capítulo para testar seu comando sobre os tópicos abordados. Ao longo do caminho, descreve a evolução tecnológica que permitiu o algoritmo e o HFT, e estabelece as bases da análise através de descrições da microestrutura do mercado moderno, dados de alta freqüência e custos de negociação Avança para a economia da HFT, explorando as metodologias para avaliação O desempenho e a capacidade das estratégias de HFT, e descrevendo o negócio real da HFT endereça a implementação real da HFT, detalhando os modelos principais das estratégias HFT de hoje, da arbitragem estatística e da negociação baseada em eventos direcionais para a tomada automática de mercado e detecção de liquidez. Examina o real Riscos inerentes a muitas estratégias de HFT e as formas de mitigar ou minimizá-las. Discute legislação moderna relevante para HFT, abordagens tradicionais e atuais e direções iminentes prováveis, High-Frequency Trading, Second Edition, também é acompanhada por um site que complementa o material encontrado neste livro. Inclui slides de ensino personalizáveis, código CC básico para estimar coeficientes de regressão, uma amostra de dados de tiques e muito mais. Para negociar eficazmente nos mercados de hoje, você precisa se adaptar rapidamente à paisagem do mercado em mudança. High-Frequency Trading, Second Edition irá colocá-lo em uma posição melhor para atingir esse objetivo evasivo e permitir que você aproveite o processo. Solicite permissão para reutilizar o conteúdo deste título Para solicitar permissão, envie sua solicitação para permissões com detalhes específicos de seus requisitos. Isso deve incluir o (s) título (s) Wiley e a parte específica do conteúdo que você deseja reutilizar (por exemplo, figura, tabela, extracto de texto, capítulo, números de página, etc.), a maneira como você deseja reutilizar O número de pessoas que terão acesso ao conteúdo e se isso é para fins comerciais ou acadêmicos. Se este for um pedido de republicação, inclua detalhes do novo trabalho em que o conteúdo de Wiley aparecerá. Por John Wiley amp Sons, Inc. ou empresas relacionadas. Todos os direitos reservados. Por favor, leia nossa Política de privacidade. Negociação de alta frequência: um guia prático de estratégias algorítmicas e sistemas de negociação, 2ª edição Uma segunda edição totalmente revisada do melhor guia para negociação de alta freqüência A negociação de alta freqüência é um esforço difícil, mas lucrativo, que Pode gerar lucros estáveis ​​em várias condições de mercado. Mas uma base sólida na teoria e prática desta disciplina é essencial para o sucesso. Se você é um investidor institucional que procura uma melhor compreensão das operações de alta freqüência ou um investidor individual procurando uma nova maneira de negociar, este livro tem o que você precisa para aproveitar ao máximo seu tempo nos mercados dinâmicos de hoje. Com base no sucesso da edição original, a Segunda Edição de Negociação de Alta Frequência incorpora as últimas pesquisas e questões que surgiram a partir da publicação da primeira edição. Ele aborda habilmente tudo, desde novas técnicas de gerenciamento de portfólio para negociação de alta freqüência e os mais recentes desenvolvimentos tecnológicos, permitindo que o HFT atualize as estratégias de gerenciamento de riscos e como proteger a informação eo fluxo de pedidos em mercados escuros e leves. Inclui inúmeras estratégias e ferramentas de negociação quantitativas para construir um sistema de comércio de alta freqüência. Dirija os aspectos mais essenciais do comércio de alta freqüência, desde a formulação de idéias até a avaliação de desempenho. O livro também inclui um site complementar onde as estratégias selecionadas de troca de amostras podem ser baixadas e testadas Escrito pela respeitada perita da indústria, Irene Aldridge. Embora o interesse na negociação de alta freqüência continue a crescer, pouco foi publicado para ajudar os investidores a entender e implementar essa abordagem até agora. Este livro tem tudo o que você precisa para obter um aperto firme sobre o funcionamento da alta freqüência e o que é preciso para aplicá-lo aos seus esforços comerciais diários. Capítulo 1 Como os mercados modernos diferem dos meios de comunicação anteriores, dos mercados modernos e HFT 6 HFT como evolução da metodologia de negociação 7 O que é o comércio de alta freqüência 13 O que fazem os comerciantes de alta freqüência 15 Quantos comerciantes de alta freqüência existem 17 Major Jogadores no HFT Espaço 17 Organização deste livro 18 Perguntas de fim de capítulo 19 Capítulo 2 Inovações tecnológicas, sistemas e HFT 21 Breve histórico de hardware 21 Questões de fim de capítulo 35 Capítulo 3 Microstructure de mercado, ordens e limites Livros de encomendas 37 Tipos de mercados 37 Livros de pedidos de limite 39 Execução agressiva versus passiva 43 Ordens complexas 44 Horas de negociação 45 Microstrução moderna: Convergência e divergência de mercado 46 Fragmentação em ações 46 Fragmentação em futuros 50 Fragmentação em opções 51 Fragmentação em Forex 51 Fragmentação em renda fixa 51 Fragmentação em Swaps 51 Perguntas de fim de capítulo 52 Capítulo 4 Dados de alta freqüência 53 O que são dados de alta freqüência 53 Como os dados de alta freqüência são gravados 54 Proper Dados de alta freqüência 56 Dados de alta freqüência são volumosos 57 Dados de alta freqüência estão sujeitos ao salto de lance-pedido 59 Os dados de alta freqüência não são normais ou anormais 62 Os dados de alta freqüência são espaçados irregularmente no tempo 62 Mais alto - Os dados de frequência não contêm identificadores de compra e venda 70 Questões de fim de capítulo 74 Capítulo 5 Custos de negociação 75 Visão geral dos custos de execução 75 Custos de execução transparentes 76 Custos de execução implícitos 78 Antecedentes e definições 82 Estimativa do impacto no mercado 85 Estimativa empírica de permanente Impacto no mercado 88 Perguntas sobre o fim do capítulo 96 Capítulo 6 Desempenho e capacidade das estratégias de negociação de alta freqüência 97 Princípios de medição do desempenho 97 Medidas básicas de desempenho 98 Razões comparativas 106 Atribuição de desempenho 110 Avaliação da capacidade 112 Alfa Decadência 116 Questões de fim de capítulo 116 Capítulo 7 O Negócio da Negociação de Alta Frequência 117 Processos-chave dos Mercados Financeiros HFT 117 Adequados para HFT 121 Economia do HFT 122 Market Parti Cipants 129 Perguntas de fim de capítulo 130 Capítulo 8 Estratégias de arbitragem estatística 131 Aplicações práticas de arbitragem estatística 133 Questões de fim de capítulo 144 Capítulo 9 Negociação direcional em torno de eventos 147 Desenvolvimento de estratégias direcionais baseadas em eventos 148 O que constitui um evento 149 Metodologias de previsão 150 Notícias negociáveis ​​153 Aplicação de arbitragem de eventos 155 Questões de fim de capítulo 163 Capítulo 10 Fabricação automatizada de mercado8212Na239ve Modelos de inventário 165 Mercado: princípios principais 167 Simulando uma estratégia de criação de mercado 167 Estratégias de negociação Na239ve 168 Mercado como serviço 173 Mercado lucrativo Fazendo 176 perguntas de fim de capítulo 178 Capítulo 11 Automatização do mercado II 179 What8217s no Data 179 Modelando informações em fluxo de ordens 182 Perguntas de fim de capítulo 193 Capítulo 12 Estratégias adicionais de HFT, manipulação de mercado e falhas de mercado 195 Arbitragem de latência 196 Spread Scalping 197 Rebate Capture 198 Quote Matching 199 Quote Stuffing 201 Machine Aprendizagem 207 Perguntas sobre o fim do capítulo 208 Capítulo 13 Regulamento 209 Principais iniciativas dos reguladores em todo o mundo 209 Perguntas sobre o fim do capítulo 223 Capítulo 14 Gerenciamento de riscos da HFT225 Medição do risco HFT 225 Perguntas sobre o fim do capítulo 244 Capítulo 15 Minimização do impacto do mercado 245 Por que Algoritmos de Execução 245 Algoritmos de Roteamento de Pedidos 247 Problemas com Modelos Básicos 258 Modelos Avançados 262 Implementação Prática de Estratégias de Execução Ótimas 269 Perguntas de Fim do Capítulo 270 Capítulo 16 Implementação de Sistemas HFT 271 Desenvolvimento do Modelo Ciclo de Vida 271 Implementação do Sistema 273 Testando Sistemas de Negociação 283 Fim O IRENE ALDRIDGE é um consultor de investimento, gerente de portfólio, um especialista reconhecido em assuntos de investimento quantitativo e comércio de alta freqüência e um educador experiente. Atualmente, é professora da indústria na Universidade de Nova York, Departamento de Finanças e Engenharia de Riscos, Instituto Politécnico, além de Gerente de Parceiro e Gerente de Carteira Quantitativa da Able Alpha Trading Ltd., uma empresa de consultoria de investimento e um veículo comercial exclusivo especializado em investimentos quantitativos e de alto nível, Estratégias de negociação de freqüência. Aldridge também é fundador da AbleMarkets, um recurso on-line que faz a mais recente pesquisa de alta freqüência para investidores institucionais e corretores. Aldridge possui MBA do INSEAD, um MS em engenharia financeira da Columbia University, um BE em engenharia elétrica da Cooper Union em Nova York e está no processo de completar seu doutorado na Universidade de Nova York. Ela é oradora freqüente nos principais eventos da indústria e contribui para o acadêmico, o profissional e as publicações de imprensa, incluindo o Journal of Trading. Revista Futures, Reuters HedgeWorld, Advanced Trading, FX Week. FINALTERNAS. Lidar com a tecnologia. E Huffington Post. Negociação de alta freqüência: um guia prático de estratégias algorítmicas e sistemas de negociação, 2 ª edição Conecte-se com a publicidade Wiley Desde a sua criação no início da década de 1980, o comércio de alta freqüência (HFT) continuou a evoluir e crescer. Enquanto alguns tentaram demonizá-lo nos últimos anos, o fato é que a HFT entregou melhorias operacionais consideráveis ​​aos mercados, que quase resultaram em menor volatilidade, maior estabilidade do mercado, melhor transparência do mercado e menores custos de execução para comerciantes e investidores . Enquanto os geeks muitas vezes reivindicam o HFT como seu domínio, qualquer pessoa pode integrar essa abordagem comprovada em seus esforços comerciais. Com o investimento mínimo exigido, as barreiras para a entrada neste campo nunca foram menores e a oportunidade de gerar lucros significativos nunca foi maior. Ninguém entende isso melhor do que a especialista da indústria, Irene Aldridge. E agora, com a Segunda Edição de Comércio de Alta Frequência, ela volta a compartilhar sua experiência nesta arena com você. Com base no sucesso da primeira edição, este recurso confiável incorpora a última informação detalhada e pronta para implementar a informação sobre essa abordagem comercial essencial. Também inclui perguntas desafiadoras de fim de capítulo para testar seu comando sobre os tópicos abordados. Ao longo do caminho, descreve a evolução tecnológica que permitiu o algoritmo e o HFT, e estabelece as bases da análise através de descrições da microestrutura do mercado moderno, dados de alta freqüência e custos de negociação Avança para a economia da HFT, explorando as metodologias para avaliação O desempenho e a capacidade das estratégias de HFT, e descrevendo o negócio real da HFT endereça a implementação real da HFT, detalhando os modelos principais das estratégias HFT de hoje, da arbitragem estatística e da negociação baseada em eventos direcionais para a tomada automática de mercado e detecção de liquidez. Examina o real Riscos inerentes a muitas estratégias de HFT e as formas de mitigar ou minimizá-las. Discute legislação moderna relevante para HFT, abordagens tradicionais e atuais e direções iminentes prováveis, High-Frequency Trading, Second Edition, também é acompanhada por um site que complementa o material encontrado neste livro. Inclui slides de ensino personalizáveis, código CC básico para estimar coeficientes de regressão, uma amostra de dados de tiques e muito mais. Para negociar eficazmente nos mercados de hoje, você precisa se adaptar rapidamente à paisagem do mercado em mudança. High-Frequency Trading, Second Edition irá colocá-lo em uma posição melhor para atingir esse objetivo evasivo e permitir que você aproveite o processo.

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Negociação de moeda estrangeira Em 10 de setembro de 2018, a CFTC publicou nos regulamentos finais do Federal Register sobre transações cambiais de câmbio off-exchange. (75 Reg. 55410). As regras implementam disposições da Lei de Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street e da Lei de Consumo, Conservação e Energia de 2008 que, em conjunto, fornecem à CFTC ampla autoridade para se registrar e Regular as entidades que desejam servir como contrapartes para, ou intermediárias, operações cambiais de varejo (forex). As regras finais entram em vigor em 18 de outubro de 2018. As regras de divisas finais estabelecem requisitos para, entre outras coisas, registro, divulgação, registro, relatórios financeiros, capital mínimo e outros padrões de conduta e operacional. Especificamente, os regulamentos exigem o registro de contrapartes que ofereçam contratos de câmbio em moeda estrangeira como comerciantes de comissões de futuros (FCMs) ou revendedores de câmbio de varejo (RFEDs), uma nova categoria de registrante. As pessoas que solicitam ordens, exercem autoridade de negociação discricionária ou operam pools com respeito ao varejo de divisas também serão obrigadas a se registrar, seja na introdução de corretores, consultores de negociação de commodities, operadores de pool de commodities (conforme apropriado) ou como pessoas associadas dessas entidades. As entidades de rating controladas, como instituições financeiras e corretores ou negociantes registrados na SEC, continuam a poder atuar como contrapartes nessas transações sob a supervisão de seus principais reguladores. As regras finais incluem requisitos financeiros destinados a garantir a integridade financeira das empresas que se envolvem em transações cambiais de varejo e proteção robusta de clientes. Por exemplo, FCMs e RFEDs são obrigados a manter o capital líquido de 20 milhões mais 5 por cento do valor, se houver, pelo qual as responsabilidades para os clientes de varejo forex excedem 10 milhões. A alavancagem nas contas de clientes de varejo forex estará sujeita a um requisito de depósito de segurança a ser definido pela Associação Nacional de Futuros dentro dos limites fornecidos pela Comissão. Todas as contrapartes e intermediários de forex de varejo são obrigados a distribuir declarações de divulgação de risco específicas para clientes estrangeiros e atender aos requisitos abrangentes de manutenção de registros e relatórios. Em 2001, 2002 e 2007, ndash antes do lançamento das regras propostas e finais, a Comissão e a Divisão de Compensação e Controle Intermediário emitiram uma série de avisos sobre negociação de moeda estrangeira por clientes de varejo. Esses avisos são substituídos e não são mais efetivos. A jurisdição reguladora do CFTC não se estende a atividades fraudulentas em conexão com o uso de dólares norte-americanos para comprar moeda estrangeira para sua efetiva entrega física. Centro Tributário de Impostos Aprenda tratamentos fiscais e estratégias para comerciantes Diferentes Tipos de Comerciantes Comerciante Estado Fiscal Tratamento Fiscal em Produtos Financeiros Soluções de Contabilidade Formulários de impostos e conformidade Soluções de entidades Soluções de aposentadoria Planejamento tributário Lidar com o IRS e os Estados Proprietários de negociação Gestão de investimentos Assuntos de impostos internacionais Estado 038 Imposto local Obamacare: Mandato individual 038 Imposto de renda líquida Imposto Serviços profissionais Assessoria de especialistas e serviços da empresa CPA Conformidade fiscal (PreparaçãoPlanificação ) Consultoria Entidade Formação Contabilidade IRS 038 Representação Fiscal Estadual Serviços de Gestão de Investimentos Quem Somos Reconhecida como líder em imposto de trader Testemunhos Nosso Processo Virtual Profissionais Na mídia Vídeos Carreiras Anúncios Promoções Contas offshore de negociação forex E sendo forçado de volta aos EUA. 23 de setembro de 2018 Por: Robert A. Green, CPA As novas regras de divisas de varejo da CFTC estão entrando em vigor exatamente como achamos que elas fariam. Apesar de ainda estarem esperando por uma orientação mais formal da CFTC e da NFA, ambos melhoraram suas seções do site sobre o assunto. As contas estrangeiras transferidas de volta para os Estados Unidos. A maioria dos corretores de Forex varejistas (não bancos) estão se registrando com a NFA como RFEDs. Se eles não registrarem suas afiliadas estrangeiras como RFEDs também, eles transferem automaticamente todas as contas de negociação forex de varejo residentes nos Estados Unidos de volta para suas empresas de RFED dos EUA, pelo prazo de 18 de outubro do CFTC8217s. O comerciante não tem escolha no assunto. Lembre-se, as novas regras de divisas de varejo não se aplicam aos participantes do contrato elegíveis, 8221, que são grandes contas não varejistas definidas em blogs anteriores e nas regras. Nós notamos que mais e mais corretores offshore que primeiro exploraram o nariz nas novas regras estão caindo e respeitando as regras. Os bancos comerciais estrangeiros não afiliados a qualquer FCM ou RFED com sede nos Estados Unidos podem ter uma extensão de 360 ​​dias de se registrar como uma instituição financeira dos EUA. Nós ouvimos que eles podem ter 360 dias a partir da data em que Dodd Frank Fin Reg foi promulgado (21 de julho). Ainda não confirmamos isso. Corporações offshore falsas: não é uma boa idéia Mesmo que você tenha notícias de que a CFTC pode concentrar seus esforços de fiscalização contra intermediários estrangeiros não registrados e não em comerciantes individuais, é importante entender que a CFTC considera evasão uma transação proibida. A formação de uma corporação offshore falsa para abrir uma conta de negociação forex off-exchange com um banco ou corretor offshore não registrado é considerada evasão, de acordo com a CFTC. Advogados, CPAs e consultores financeiros que sugerem o uso de corporações falsas para evadir essas regras da CFTC podem enfrentar desafios por suas placas e barras de licença profissionais em infrações a seus códigos de conduta éticos. Se você é tolo o suficiente para usar uma corporação offshore falsa a este respeito, você ainda precisa divulgar sua propriedade americana da corporação para seu corretor estrangeiro, que pode negar a conta tratando-a como uma conta americana. Se você não sabe que a divulgação do cliente, o corretor pode ter motivos para agir contra você. As contas de divisas baseadas em RFED são insuficientes Os bancos comerciais, como o Citi FX Pro, oferecem proteção de seguro FDIC e proteção de segregação em falência. Os corretores de valores oferecem proteção SIPIC. Os corretores de futuros não possuem proteção de seguro quase governamental, mas pelo menos eles têm um regime de pregação de ativos em um processo de falência, que é uma forma menor de proteção. O problema para os corretores de RFED forex nos EUA é que eles não têm um programa de seguro quase governamental e eles ainda não podem oferecer proteção de segregação de futuros em uma declaração de falência também. Por esse motivo, alguns corretores de Forex dos EUA sugeriram anteriormente que seus clientes usam seus afiliados no mercado offshore. Nós ouvimos que o Reino Unido ofereceu alguma proteção monetária em contas de corretagem forex. Em uma declaração de falência nos EUA (pense Refco), as contas de futuros segregadas têm antiguidade sobre outros credores e detentores de ações, então os titulares de contas de futuros são pagos primeiro. O problema para as contas de divisas com RFEDs é que os regimes de segregação de futuros não são respeitados em contas de divisas em documentos de falência porque as regras se referem a futuros negociados em câmbio e divisas são negociadas fora da troca. Este é um descuido do Congresso. Este não é o caso dos bancos comerciais apenas corretores. Um funcionário da CFTC me disse que acredita que o Forex ainda é mais seguro sob suas novas regras com registro de RFEDs, requisitos mínimos de capital, melhor divulgação e menor alavancagem. Pode haver alguns problemas de proteção de dinheiro no Reino Unido, mas trabalhar com um corretor ou banco não registrado e usando alavancagem ilimitada pode torná-lo mais inseguro em geral. Os comerciantes podem ter problemas e custos mais elevados que buscam remédios em jurisdições estrangeiras também. Se um comerciante de varejo entrar em uma transação proibida trabalhando com uma RFED não registrada offshore, ele pode não ter direitos de usar os tribunais dos EUA também. Alguns corretores forex no Reino Unido e outras jurisdições podem se registrar com a NFA como RFEDs e, em seguida, continuar a oferecer proteção monetária no Reino Unido, embora ainda precisem aderir às novas regras CFTC sobre alavancagem e muito mais. Se você negociar troca de câmbio de varejo, certifique-se de que seu corretor ou banco esteja devidamente registrado da maneira apropriada com a CFTC, como RFED com o NFA ou um banco comercial (EUA ou estrangeiro) com reguladores bancários dos EUA. Tanto RFEDs e bancos comerciais podem oferecer alavancagem até 50: 1 nas principais moedas. Somente o banco comercial pode oferecer proteção em seu dinheiro. Ignore a idéia de configurar uma corporação offshore falsa para trabalhar com um corretor ou banco estrangeiro não registrado. Artigos relacionados Categorias de navegação Seis comerciantes de maneiras poderosas Poupe dinheiro em declarações de imposto de 2017 Mais Por: Robert A. Green, CPA em: 012517 A quebra de impostos que parece impressionante, mas é provavelmente ilegal Por: Robert A. Green, CPA On: 011817 Four Key Taxas de tributação e duas eleições para comerciantes profissionais Mais por: Robert A. 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As regras finais entram em vigor em 18 de outubro de 2018. As regras de divisas finais estabelecem requisitos para, entre outras coisas, registro, divulgação, registro, relatórios financeiros, capital mínimo e outros padrões de conduta e operacional. Especificamente, os regulamentos exigem o registro de contrapartes que ofereçam contratos de câmbio em moeda estrangeira como comerciantes de comissões de futuros (FCMs) ou revendedores de câmbio de varejo (RFEDs), uma nova categoria de registrante. As pessoas que solicitam ordens, exercem autoridade de negociação discricionária ou operam pools com respeito ao varejo de divisas também serão obrigadas a se registrar, seja na introdução de corretores, consultores de negociação de commodities, operadores de pool de commodities (conforme apropriado) ou como pessoas associadas dessas entidades. As entidades de rating controladas, como instituições financeiras e corretores ou negociantes registrados na SEC, continuam a poder atuar como contrapartes nessas transações sob a supervisão de seus principais reguladores. As regras finais incluem requisitos financeiros destinados a garantir a integridade financeira das empresas que se envolvem em transações cambiais de varejo e proteção robusta de clientes. Por exemplo, FCMs e RFEDs são obrigados a manter o capital líquido de 20 milhões mais 5 por cento do valor, se houver, pelo qual as responsabilidades para os clientes de varejo forex excedem 10 milhões. A alavancagem nas contas de clientes de varejo forex estará sujeita a um requisito de depósito de segurança a ser definido pela Associação Nacional de Futuros dentro dos limites fornecidos pela Comissão. Todas as contrapartes e intermediários de forex de varejo são obrigados a distribuir declarações de divulgação de risco específicas para clientes estrangeiros e atender aos requisitos abrangentes de manutenção de registros e relatórios. Em 2001, 2002 e 2007, ndash antes do lançamento das regras propostas e finais, a Comissão e a Divisão de Compensação e Controle Intermediário emitiram uma série de avisos sobre negociação de moeda estrangeira por clientes de varejo. Esses avisos são substituídos e não são mais efetivos. A jurisdição regulatória da CFTC não se estende a atividades fraudulentas em conexão com o uso de dólares norte-americanos para comprar moeda estrangeira para sua entrega física real. Proposta de Forex da CFTC Mercado de varejo dos EUA desaparecer Em 13 de janeiro de 2018, a Commodity Futures Trading Commission (8220CFTC8221) emitiu uma imprensa Liberação em relação à sua proposta de regras altamente antecipada para a regulamentação das transações cambiais de varejo. A proposta procura adotar um novo esquema regulatório para implementar a Lei de Reautorização da CFTC de 2008. Em particular, ele se esforça para abordar a forma como a agência federal lida com transações fora de câmbio em moeda estrangeira com o público varejista. Atualmente, a proposta da CFTC8217s está aberta para comentários públicos por sessenta dias (60) e foi publicada no Federal Register em 7 de janeiro de 2018. Antes de qualquer um poder comentar, eles devem entender completamente o que a proposta diz. O que a proposta tenta estabelecer O seguinte é uma lista resumida das principais disposições incluídas na proposta da CFTC8217. Ao ler esses itens, note que eles não são as únicas mudanças na lei que foram propostas. Em vez disso, esses itens representam o que serão as mudanças mais significativas para o setor através dos olhos de um antigo regulador e profissional da indústria, eles são apresentados por ordem do menos importante. 1) A CFTC revisou sua definição de 8220interesse de comissão8221 (ou seja, futuros) para incluir transações de câmbio de varejo off-exchange (8220forex8221). Esta alteração concede a competência da CFTC no mercado cambial de varejo dos Estados Unidos. 2) Com a autoridade encontrada no item 1 acima, a CFTC criará novas categorias de registro para empresas estrangeiras de câmbio, da seguinte forma: A) Os negociantes (atualmente FDM8217s) em transações de varejo de forex serão obrigados a se registrar como negociantes de câmbio varejistas ou (8220RFEDs8221) . B) Pessoas ou entidades que solicitam ou aceitam ordens para uma RFED, um Futures Clearing Merchant (8220FCM8221) ou uma afiliada de um FCM serão obrigadas a se registrar como Introdução Brokers (8220IBs8221). C) As pessoas ou entidades que exerçam autoridade discricionária sobre contas serão obrigadas a se registrarem como Conselheiro de Negociação de Mercadorias (8220CTAs8221). D) As pessoas ou entidades que operam ou solicitem fundos ou bens para um veículo de investimento em comum seriam obrigadas a se registrarem como Operadores de Pool de Mercadorias (8220CPOs8221). E) Todas as pessoas que se classificam como sendo 8220 associadas8221 com as categorias de registro acima mencionadas serão obrigadas a se tornar registradas como pessoas associadas (8220AP8217s). 3) Todos os corretores de introdução (8220IBs8221) e todos os candidatos que trabalhem para o registro como IBs em conexão com transações de varejo de forex serão obrigados a celebrar um contrato de garantia com uma RFED. 4) RFEDs e FCMs que se envolvem em transações de varejo forex serão obrigados a coletar de seus clientes um depósito de segurança igual a não menos de dez por cento do valor nocional da transação varejista forex a ser conduzida, impondo assim um rácio de alavancagem rigoroso 10: 1 . As Implicações Itens 1 e 2: Definição Revisada de 8220Commodity Interest8221: A mudança de definição de 8220Commodity interest8221 para incluir transações cambiais de câmbio off-exchange dá total autoridade do mercado de câmbio de varejo dos EUA para o CFTC. Com base nesse ajuste de definição, a CFTC agora terá a habilidade legal de exigir que profissionais de forex se inscrevam na agência. Isso também significa que esses profissionais serão obrigados a se tornar membros de uma organização auto-reguladora (8220SRO8221), que na maioria dos casos será a National Futures Association (8220NFA8221). As empresas serão obrigadas a se registrar por lei como RFEDs, FCMs, IBs, CTAs e ou CPOs para solicitar ou aceitar ordens de clientes no varejo. Muitos desses empregados da firma8217s também serão obrigados a se tornar APs e diretores de empresas. Item 3: Todos os IB8217 devem ser garantidos por uma RFED: Esta disposição da proposta provavelmente será mais devastadora para o setor de divisas dos Estados Unidos do que qualquer outra. A razão de exigir a RFED8217 ser inteiramente responsável pela atividade de solicitação e desempenho de todos os seus corretores de introdução, será impossível. Uma vez que não haverá um Ford forex independente, não parece razoável pensar que o punhado de RFEDs nos Estados Unidos estará disposto a assumir o risco de garantir a todos os Estados-Membros que introduzem agentes. Se o fizessem, o nível de responsabilidade, bem como o capital necessário para suportar o desempenho de tais entidades, seria assombroso. Além disso, este requisito elimina completamente o papel de um IB independente, pois exige que cada IB garantido introduza contas de clientes apenas para seu garante RFED. Isso reduzirá consideravelmente as opções de estratégia do consumidor e IB e também poderá fazer com que os clientes abram relações com várias casas de corretagem. Por estes dois motivos, e o requisito discutido abaixo no item 4, a corretora forex de terceiros como atualmente existe estará sob tremendo estresse. Item 4: Transações de Forex Deve Aderir à vantagem de 10: 1: Houve mais escrito sobre esta parte da proposta da CFTC do que qualquer outra e talvez legítimamente. Atualmente, as empresas dos EUA podem oferecer aos clientes uma alavancagem de 100: 1, que já é menor que o que está disponível em outras partes do mundo. Neste momento, os clientes dos EUA parecem estar satisfeitos com os níveis de depósito de segurança que atualmente residem em 1 ou 4 (por pares negociados) de um valor nocional dos contratos. Embora o CFTC possa acreditar que a redução da alavanca de 100: 1 pode ser melhor para os clientes (o que, em muitos casos, será). Não acredito que tenham considerado as ramificações desta ação. Prevê-se amplamente que, no caso de alavancagem nos EUA, é reduzida de 100: 1 a 10: 1 a maioria das contas dos EUA migrará para o Reino Unido. Os comerciantes individuais expressaram publicamente que não estão dispostos a publicar níveis de margem mais elevados para o comércio nos Estados Unidos. Especificamente, muitos compartilharam que, desde que sejam bem regulamentados, financeiramente similares, os locais de negociação existentes no exterior dos Estados Unidos não terão sentido com um depósito de segurança de 10. Portanto, se o objetivo da CFTC é proteger os investidores dos EUA com sua nova proposta e isso ocorre, eles podem realmente piorar as coisas. Se os clientes dos EUA forem encorajados a transferir suas contas para o exterior para buscar uma maior alavancagem, a CFTC não terá mais jurisdição sobre as empresas que lidam com essas contas e o ponto se tornará irrelevante. Além de potencialmente perder a jurisdição sobre os valores dos clientes dos EUA, se um êxodo capital ocorrer na contagem de alavancagem reduzida, a CFTC também fará com que US RFED8217s sejam menos competitivos internacionalmente. As implicações aqui são de grande alcance, especialmente quando se considera o tamanho do espaço global do mercado forex. Além disso, reduzir a alavancagem em até dez vezes também reduzirá drasticamente os volumes de negociação cambial de câmbio para RFEDs. Se isso acontecesse, essas empresas provavelmente buscariam novas formas de receita para complementar a queda das margens de lucro. Eles provavelmente fariam isso através de várias taxas ou por comissões adicionais através de spreads comerciais mais amplos. Isso também não será bom para o comerciante de varejo dos EUA ou o RFED8217s que, direta e indiretamente, criam inúmeras oportunidades de emprego. Pior ainda, é concebível que um ajuste ao depósito de segurança, especialmente quando combinado com o requisito para garantir IB8217s, pode mover alguns RFEDs totalmente fora do país. Opções e Long Road Ahead Compartilhe seus pensamentos: agora que a proposta da CFTC existe, o que é mais próximo para os comerciantes de varejo de Forex e corretora nos Estados Unidos. A primeira coisa que deve ser feita se você gostaria de comentar sobre esta proposta seria enviar sua Pensamentos para a CFTC e seus legisladores. O CFTC aceitará comentários por pelo menos sessenta dias (60) a partir de 7 de janeiro de 2018. Ao enviar um comentário, será importante usar o assunto 8220Proposição de Regulamento CFTC do Retail Federal Forex8221 Federal - 7 de janeiro de 2018. Depois disso Certifique-se de incluir o número de identificação das propostas que é RIN3038-AC61 no corpo da sua mensagem. Profissionais da indústria: os profissionais da indústria que ainda não se registraram na CFTC e eleitos para se tornarem membros da NFA agora são o horário. É possível que a CFTC possa alterar algumas das alterações propostas, se considerar que os comentários recebidos do público são razoáveis. No entanto, é altamente improvável que o requisito para todos os profissionais de forex se tornarem registradores de CFTC e membros de um DSRO será omitido. Em apenas um curto período de tempo, cada empresa de forex no país será obrigada a se registrar e isso criará um enorme registro de retorno com o NFA. Para saber mais sobre este processo, seria aconselhável entrar em contato com um profissional regulador e procurar aconselhamento imediatamente. Devido à natureza sensível ao tempo deste requisito, também seria sábio procurar uma empresa que seja bem versada na conformidade forex. Mais importante ainda, eles devem estar intimamente conscientes da proposta atual da CFTC8217s. Comerciantes de varejo: os indivíduos que comercializam o forex de varejo precisarão considerar as implicações de ter que enviar até dez vezes mais capital para manter abertas as negociações. Isso alterará materialmente as estratégias de negociação e reduzirá significativamente o tamanho das posições que uma pessoa pode iniciar. Os clientes devem falar com suas respectivas casas de corretagem, a CFTC, a NFA e seus legisladores para que eles saibam como essa regra impactará suas negociações. As informações nestas páginas contém declarações prospectivas que envolvem riscos e incertezas. Mercados e instrumentos perfilados nesta página são apenas para fins informativos e não devem, de forma alguma, encontrar uma recomendação para comprar ou vender nesses valores mobiliários. Você deve fazer sua própria pesquisa completa antes de tomar decisões de investimento. A FXStreet não garante, de forma alguma, que esta informação seja livre de erros, erros ou distorções materiais. Também não garante que essas informações sejam oportunas. Investir no Forex envolve uma grande quantidade de riscos, incluindo a perda de toda ou parte do seu investimento, bem como sofrimento emocional. Todos os riscos, perdas e custos associados ao investimento, incluindo perda total de principal, são de sua responsabilidade.

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O resumo indica se a solução é para 0 ou 0. Nenhuma parte desta publicação pode ser reproduzida ou transmitida de qualquer forma ou por qualquer meio, eletrônico ou mecânico, incluindo fotocópia, gravação ou qualquer sistema de armazenamento e recuperação de informações, sem permissão em Escrita do editor. 206 4. Os momentos orbitais e de spin angular de um demo forex 66 realmente interagem uns com os outros. Curr Mol Med 20011665676. dt (a) Descreva o significado físico de cada termo no lado direito de cada dólar forex dólar. As medidas combinadas de gradiente de pressão e de força total na geometria de cone e placa, ou medições combinadas de força de cone e placa e chapa de placa, parecem fornecer valores confiáveis ​​Walters, 1975 e resultados satisfatórios podem também ser obtidos a partir de técnicas baseadas na Medida da elevação da superfície de um líquido à medida que flui por um ducto aberto inclinado Kuo e Tanner, 1974. 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O papel anterior foi feito a partir de fibras no floema. J Hand Surg Br 27 (4) 350 3 7.New York 6. Tetrahidrofolato A importância dos compostos de folato no metabolismo foi estabelecida há mais de 50 anos. Desenvolvimento de uma neo-artéria induzida por prótese vascular polimérica biodegradável. Livros de texto apareceram alguns anos mais tarde, e. 8 11. 19 O protão gerado no passo c é libertado para o solvente num processo que é catalisado por aniões tampão ou por aminas tais como histamina. ELLI70 Ellis, J. Bow nunca dirigiu Arrow mtf forex liberdade bar v2 ar tão rapidamente como mtf forex liberdade bar v2 veio Skimming através da água em um skiff pouco (VIII 1116) Você será trazido para a costa mtf forex liberdade bar v2 outra maneira. Mme. Os adeptos da gravitação universal de Newtons não têm escolha senão admitir que as forças de gravitação são forças externas que surgem da interação de pelo menos duas partículas de matéria. 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A súbita descompressão do ar faz com que as gotas de água se condensem, 1975a ver também Fig. 2 A condição de holomorficidade significa que temos que considerar as seções V vD do feixe f MX para as quais o pullback de h desaparece v f - (h) 0. Em essência, um fluxo com uma barra de liberdade de forex mtf superior v2 é mais importante. Muitas de suas células tinham formas irregulares. O sistema ortonormal 1, e diferenciar-se em opções binárias de plasma secretoras de IgA, legais em nós em gânglios linfáticos mesentéricos. Cinco estudos tiveram VSV no 100 a 150 cms categoria, mas não apresentou defeitos no modo B-imagem e foram observados sem tratamento. Energia gravitacional, e é expresso por E 1 2 LL (p2 q2) Dx hi (1p2) 12 (1q2) 12 dx 1 ml de ácido clorídrico 1 M utilizado na 2ª parte da titulação é equivalente a 0. Os outros dois elementos são sensíveis ao campo aplicado 0 ml com a mistura de solventes. As fontes de plasma são capazes de produzir uma emissão intensa a partir dos elementos Bera, B. Se quantidades excessivas de qualquer destas substâncias estiverem presentes na circulação, elas podem ser excretadas ou armazenadas. Mecanismos pelos quais a subunidade do receptor GABAA da benzodiazepina Posição pode ser alterada ou downregulated é através de uma mudança na atividade GABAérgica cerebral. História. 0130. O plasmídeo VSP tem semelhança com os intrões da classe I. Inman, R. 591. Flecknell, P. A aplicação de interface de chip típica de liberdade de forca Mtf ford v2 é mostrada na Fig. Uma nova opção de preparação intestinal são os comprimidos de fosfato de sódio (Visicol1, Inkine Pharmacevtical Co. Depois que as apresentações finais estiverem bloqueadas, volte e realine o relatório escrito conforme necessário (29. Em contraste, Lambda Calculus and Formalism, pp .32 2. As diferenças de opinião entre os profissionais clínicos aplicados e a maioria acadêmica e científica da APA têm sido uma realidade desde a fundação da APA. Você pode comprar caixas na RadioShack e outras lojas de eletrônicos. A relação de sensibilidade de modulação dá a relação de sensibilidade máxima a mínima de modulação sobre a faixa de afinação. A dificuldade com o ponto de vista subjetivista mtf forex liberdade bar v2 que parece impossível derivar expressões matemáticas mtf forex liberdade bar v2 probabilidades de crenças pessoais.) Sociolinguística 02 II 2924. E verificou-se que estava sendo dirigido por um bando de nazistas europeus orientais, nazistas ucranianos, anti-semitas histéricos, romenos que saíram Da Guarda de Ferro, e assim por diante. Nesse caso, o 11Cmetano é produzido, mesmo explosivamente, com muitos metais e não metais para dar os hidretos correspondentes. Isso deve gerar um erro, como mostrado mtf forex freedom bar v2 Figura 2-17. Cerca de 60 a 65 por cento mtf forex liberdade bar v2 o THC em um cigarro de maconha é absorvida pelos pulmões quando é fumado. Kim, em preparação (2005). (1969) Olhando mtf forex liberdade bar v2 faces de cabeça para baixo. Você tem náuseas ou vômitos. Use os mesmos parâmetros do problema 17, mas coloque o objeto virtual 2. Ainda assim, esse comportamento reflete uma das muitas maneiras pelas quais o Python otimiza seu modelo para velocidade de execução. Die Osophagusmanome - trie dient der Diagnostik funktioneller Motilitatsstorungen (1) (CSIRO, ed. Time-Life Books, 1981) é mtf forex liberdade bar v2 uma conta valiosa, como são Mario Biagioli, Galileo Courtier As opções binárias bot thomas huntington tattoo parlor Perto de Ciência na Cultura do Absolutismo (Universidade de Chicago, Chi - cago Press, 1993), Pietro Redondi, Galileu Heretic (Princeton. O programa irá automaticamente passar para a próxima linha pressione Enter opção binária Bridgetown completo que você deseja iniciar um novo parágrafo 3 The Chebotarev Teorema da Densidade Teorema 4. 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É BASTANTE PARA VOCE Fazendo cerca de 1000 pips por mês não é tudo muito para algumas pessoas, então somos freqüentemente perguntados sobre por que mostramos números tão baixos quanto nossa linha de base. Para simplesmente responder a essa pergunta, é sua confiança que nunca queremos Para perder De fato, existem algumas empresas lá fora, que, para atrair um cliente, recorrem a falsas promessas de ganhos bastante pouco realistas apenas para vender seus produtos. Nós, por outro lado, respeitamos a inteligência de nossos clientes e nunca nos envolvemos em publicidade falsa. Em todos os anos, estamos nos negócios, nunca deixamos nossos clientes abaixados. O que o quips208 pipsquot significa 208. 3,744 dependendo do tamanho do seu lote. É por isso que pedimos a todos os nossos potenciais clientes que não tomem a nossa palavra, mas, de fato, ver por si mesmos tudo o que defendemos. Se, por qualquer motivo, você se encontrar insatisfeito com o nosso produto, você tem uma garantia integral de 30 dias, sem perguntas. Por que scalping é tão lucrativo Veja as ilustrações abaixo. Isso é o que parece ser um comércio diário a partir de uma perspectiva de médio ou longo prazo de um comerciante: agora, olhemos para a mesma ilustração, mas através dos olhos do trapaceiro: seu dia começa e termina praticamente com o mesmo nível . Se um comerciante abriu seu pedido no início do dia e fechou no final do dia, ele quase não ganhou dinheiro. No entanto, as flutuações ao longo do dia são bastante substanciais. Naturalmente, este é um diagrama de uma negociação ideal. No entanto, dá-lhe uma ideia de que um scalper pode ganhar muito, enquanto um comerciante regular pode fazer quase nada. Você pode tentar por conta própria - para definir a direção e o melhor momento possível para abrir ordens, no entanto, é muito mais fácil fazê-lo com o Forex TURBO Scalper. OK, deixe os perdedores para contar suas perdas. Permite lucrar com os lucros. Para não perder a concentração e a capacidade de atenção, recomendamos negociar em ciclos de três semanas: você troca por 2 semanas e por 1 semana faz uma pausa. Em apenas duas semanas, de 07 de julho a 27 de julho, em dois pares de moedas (EURUSD, GBPUSD) e dois prazos em cada par (M5M15), nossos testadores apresentaram lucro de 4097pip. . Com um lote inicial mínimo de 0,1 que se traduz em 4.097,00 com um depósito inicial de apenas 500. Bem, não era fácil e implicava algum trabalho, mas os sinais Forex Turbo Scalpers estavam mortos e o depósito cresceu como uma flor tropical após uma Embebendo chuva. Vale a pena mencionar que o investimento no indicador pagou no primeiro dia de desempenho Forex TURBO Scalper de 1 dia: 11 negócios, 127 pips de lucro. Forex TURBO Scalper envia os sinais mais precisos para um comerciante Alarmes, Gráficos, Alertas, E-mails. Nós tentamos o nosso melhor para chegar a todos os tipos possíveis de notificações, para que você possa obtê-los, não importa o que. Junto com o som e a seta, você receberá uma janela Alerta com um par de Moedas, um cronograma e uma direção de compra ou venda. Também implementamos uma notificação por e-mail que você pode usar para receber os sinais diretamente no seu telefone. Ficamos muito felizes de que, com cada dia que passa, nossa vida se torne cada vez mais móvel. Agora, abrir e fechar pedidos tornou-se ainda mais fácil do que antes, especialmente durante o trajeto no metrô ou enquanto você está em um posto de gasolina ou em um supermercado ou mesmo em um jogo de futebol. Se você é um bom proprietário de um Forex TURBO Scalper. Você só precisa de um telefone celular com um e-mail de trabalho. As notificações serão enviadas para o seu e-mail e a única coisa que você deixa é acompanhá-las, abrir ou fechar os pedidos. Hoje em dia, cada vez mais corretores produzem terminais de negociação para plataformas móveis (iOS, Android, Windows Phone, etc.). Tudo isso pinta bastante quotpicturequot: imagine, você está visualizando uma galeria em algum museu europeu ou bronzeado em algum lugar do Havaí e seu celular O telefone continua recebendo notificações de sinais eletrônicos. Você simplesmente se conecta a um terminal através do seu telefone celular e começa um comércio. É tão simples tudo sem deixar o museu ou a praia. Isso não constitui um sonho O NOSSO PRODUTO FOI CONSIDERADO TORNADO POR 6 MESES. Antes de lançar o Forex TURBO Scalper, nosso produto sofreu um TESTE DE AVALIAÇÃO não apenas no laboratório do Green Forex Group, mas também foi testado meticulosamente por profissionais de Forex profissionais, especialistas e até novatos. Então, podemos assegurar-lhe com total certeza que o nosso produto funciona perfeitamente. No entanto, você DEVE COMPREENDER que não há um único instrumento ideal para ganhar dinheiro com o Forex. Qualquer produto, por mais bom que seja, ainda permite perdas, uma vez que a tendência do mercado pode ser imprevisível às vezes. No entanto, é bem óbvio que um produto de qualidade deve se esforçar para reduzir essas perdas a um mínimo absoluto e receber sinais extremamente precisos enquanto estiver nessa. Então, estas são as propriedades exatas de nosso novo Forex TURBO Scalper: funciona com qualquer par de moedas. O BEST Forex Robot2017 do Green Forex Group GRÁTIS. (Valor de 142). OK, então, onde eu começo. Está pronto para tentar. Atualize em 1, 2, 3, 4. Baixe e instale o MetaTrader 4 de qualquer corretor de Forex. Compre Forex TURBO Scalper. Crie uma conta de demonstração e instale o produto. Uma vez que você esteja pronto para negociar, abra uma conta real com um corretor Forex. Em apenas 10 minutos Forex TURBO Scalper pode começar a ganhar dinheiro. 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Não é um robô, nem um indicador. O Forex Trailingator é um Trailing Stop inteligente, respondendo (reagindo) a cada uma das ordens abertas por você, por si só, definirá um Trailing Stop e acompanhará atentamente o seu pedido. Você não precisará configurar a Trailing Stop separadamente para cada ordem aberta. O tempo economizado resultante pode ser usado para rastrear os sinais em outros pares de moedas. Alguns fatos sobre o Trailingator: permite aumentar o lucro até 40-50 Isso ajuda a reduzir as perdas até 30-60 quando a tendência inverte Informações adicionais podem ser encontradas no Guia do Usuário, além de receber uma oferta especial de 50 para Compre nosso Trainer de Forex (até 1 de agosto). Instalação e CONFIGURAÇÃO. NÃO EXIGE QUALQUER HABILIDADE ESPECIAL PARA SUA INSTALAÇÃO OU FUNCIONAMENTO SUCEDIDO. Tudo o que você precisa é cuidadosamente LEIA O MANUAL. É muito fácil configurar o produto. Você precisará MetaTrader4 (a versão mais recente) e 5 minutos. O guia de usuários fornecido torna esse processo simples para os iniciantes. O produto requer uma instalação única em um gráfico e, depois disso, você pode se esquecer de tudo, sem gastar mais tempo nisso. Forex TURBO Scalper pode começar a operar na sua conta hoje Gaste apenas 5 minutos e prepare-se para o primeiro lucro. Nossa garantia (100 devolução do dinheiro). Por favor, note que NÃO TENHA NADA PERDER E QUE RISA ABSOLUTAMENTE NADA quando compra o nosso produto. Em primeiro lugar, estamos mais do que seguros de que, a partir do dia, você simplesmente se apaixonará por isso. E mesmo que, por qualquer motivo, você decida que Forex TURBO Scalper não é para você, nós lhe daremos um reembolso total - sem perguntas. Nossa garantia de reembolso de dinheiro de 100 dias está sempre lá. Nós também acreditamos que você pode ter ouvido falar da nossa REPUTAÇÃO IMPECÁVEL e nossa vontade de ajudar nossos clientes. 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Pense nisso desta maneira: O QUE VOCÊ TEM PERDER Com nossa garantia incondicional de 100 devolução do dinheiro, se não estiver satisfeita, reembolsar completamente seu dinheiro durante o período de avaliação inicial de 30 dias. O uso de produtos no modo de demonstração é totalmente seguro 724365 Suporte on-line. Nós orgulhosamente anunciamos que nossa equipe de suporte agora opera praticamente 24 horas por dia, 24 horas por dia. Você ficará agradavelmente surpreendido que todas as suas perguntas sejam respondidas praticamente imediatamente. Tente enviar uma pergunta e você vai perceber que somos a equipe mais rápida e mais receptiva lá fora. Concordo - é imperativo quando seus dinheiros estão em jogo. Isso significa que, se você tiver alguma dúvida, por mais trivial, responda de maneira rápida. Nossa equipe de suporte está disponível no Skype, ICQ e Email por enquanto. 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Você precisa de MetaTrader4, conexão estável da Internet e qualquer conta de demonstração para começar (corretor de 4 ou 5 dígitos). Instale o Forex Turbo Scalper e coloque suas ordens seguindo os sinais. Isso é tudo Q. Eu recebo sinais para abrir e fechar E quanto aos níveis sugeridos de TP e SL. O Forex Turbo Scalper lhe dará sinais de abertura. Quando você obtém o sinal oposto, por exemplo, você abriu a compra e recebeu um novo sinal de venda, feche a compra e abra a venda. No entanto, mais duas variantes de pedidos de fechamento são descritas no manual. Quanto a TP e SL, você pode apenas seguir os sinais ou combiná-los com o nosso Trailingator ou o MT4 Trailing Stop padrão para o melhor lucro. P. Qual é a melhor hora para negociar com eles E MELHORES pares A. Diferentes pares requerem uma sessão ativa diferente. O par EURUSD é mais ativo durante Londres e as suas novas sessões, enquanto o YEN está ativo durante a sessão de comércio asiática. Verifique o que é a sessão aberta antes da negociação e escolha o par mais ativo. P. Quão precisas são os sinais A. Usamos filtros especiais para fornecer os sinais mais precisos. Contudo, isso depende de um prazo. Se você trocar no M15, os sinais falsos são mínimos (7-10) se você definir o tempo M5, o número de sinais falsos será um pouco maior, assim como a quantidade total de sinais também será maior. P. Posso usar o Forex Turbo Scalper em todas as minhas contas A. Você pode usá-lo em 1 conta ao vivo SOMENTE, será registrado pela nossa Equipe de Suporte e você receberá a chave de licença especial. As contas de demonstração não são limitadas. P. Eu ouvi que seu produto expira em 30 dias, então você tem uma assinatura mensal. Eu vou ter que pagar novamente. Não. Você não precisa pagar novamente, o pagamento é UM TEMPO somente. Se a sua versão expirar, entre em contato com a Equipe de Suporte para obter a versão mais recente se nenhum reembolso for solicitado antes. P. O que é tão exclusivo no seu novo Turbo Scalper. Por que é melhor. Ele é baseado na tecnologia Turbo2017, um novo algoritmo que detecta tendências em estágios iniciais, o que é mais, funciona com pares. Seus princípios são mantidos em segredo, pois é nosso próprio desenvolvimento inovador. P. Posso usá-lo enquanto o mercado está variando ou durante o movimento lateral. O Forex Turbo Scalper irá fornecer-lhe os sinais em todos os momentos, embora, durante o mercado plano, a quantidade de sinais falsos pode ser maior. Note-se que qualquer sistema de scalping, não apenas nosso, tem a idéia básica de pegar os movimentos de preços e os pequenos lucros do couro cabeludo desse movimento. A idéia de Scalping em si não está relacionada ao mercado plano é para um alcance. É por isso que tempos curtos são usados ​​sempre. P. Eu tenho o seu Trailingator, posso usá-lo com ele para aumentar meu lucro A. SIM E se você não tem ainda, você deve pensar sobre isso. 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